Itaú vê 2027 mais difícil: o que isso sinaliza para o crédito das empresas

O presidente do Itaú Unibanco, Milton Maluhy Filho, afirmou que o banco espera um cenário econômico mais desafiador em 2027, com menor crescimento, possível alta do desemprego e juros altos por mais tempo. Para você que é empresário, esse alerta importa porque vem de quem está na ponta do crédito: se o maior banco privado do país já se prepara para um ambiente mais apertado, é sinal de que o custo e a disponibilidade de crédito podem ficar mais sensíveis à frente.

Segundo o executivo, a combinação de juros restritivos com famílias já endividadas e empresas precisando se refinanciar a taxas mais altas é o que mais preocupa no horizonte de 2027. Na prática, isso significa que tanto o consumidor final quanto as empresas que dependem de renovação de dívidas podem sentir mais dificuldade para fechar as contas, o que tende a reduzir o consumo e encarecer o capital de giro.

O que muda para quem toma crédito

Maluhy foi direto ao dizer que o Itaú "não é imune" a esse cenário, mesmo tendo uma carteira de crédito de R$ 1,5 trilhão. Ainda assim, ele destacou que o banco considera seu portfólio bem posicionado, com clientes mais resilientes e produtos adequados ao momento. No varejo, a estratégia passa por operações com mais garantias. No atacado, o banco também busca reforçar garantias em alguns segmentos, como o agronegócio.

Esse detalhe é relevante para quem busca crédito empresarial: bancos tendem a priorizar operações com garantias reais justamente em cenários de maior incerteza. Ou seja, empresas que conseguem oferecer colateral, como imóveis, recebíveis ou estoques, podem ter mais facilidade para acessar linhas de crédito ou conseguir condições melhores do que negócios sem esse tipo de lastro.

Por que o resultado atual não afasta a cautela

Apesar do tom de alerta para o futuro, o banco reportou lucro líquido recorrente de R$ 12,6 bilhões no terceiro trimestre, um avanço de 6,2% em relação ao mesmo período de 2025, resultado em linha com o que o mercado esperava. Além disso, os níveis de inadimplência do Itaú ficaram abaixo da média registrada pelo mercado. Isso mostra que o banco está performando bem agora, mas já se antecipa a um ambiente mais adverso adiante, o que reforça que a cautela não é sobre o presente, e sim sobre a trajetória dos próximos anos.

Para o empresário, a leitura prática é que o momento atual de crédito e juros pode não se repetir da mesma forma em 2027. Se os economistas citados por Maluhy estiverem certos sobre menor crescimento e juros restritivos por mais tempo, o planejamento financeiro das empresas precisa considerar um cenário de crédito mais seletivo e caro.

Como se preparar

Diante desse alerta, vale revisar com antecedência a estrutura de dívidas do seu negócio, especialmente contratos que vencem ou precisam de refinanciamento nos próximos anos. Negociar prazos e taxas agora, enquanto as condições ainda são relativamente mais favoráveis, pode evitar surpresas quando o cenário de fato apertar. Também é importante avaliar se sua empresa tem ativos que possam servir de garantia em futuras operações de crédito, já que esse tipo de lastro tende a pesar mais na hora de conseguir aprovação e condições melhores junto aos bancos.

O recado do Itaú não é de pânico, mas de atenção. Empresas que se organizarem financeiramente desde já, reduzindo exposição a dívidas caras e fortalecendo o caixa, estarão em posição mais confortável caso o cenário de 2027 se confirme mais apertado do que o atual.