Renda Fixa Cresce 13% e Chega a R$ 6,3 Trilhões

Se você administra o caixa da empresa ou orienta decisões de investimento no negócio, vale prestar atenção a um número: o estoque de títulos emitidos por bancos e registrados na B3 chegou a R$ 6,3 trilhões em junho, um avanço de 13% em apenas um ano. O levantamento reúne instrumentos como CDBs, RDBs, LCIs, LCAs, Letras Financeiras e Depósitos Interfinanceiros, e ajuda a entender para onde está indo o dinheiro de investidores pessoa física, empresas e instituições financeiras no país.

O pano de fundo é conhecido: mesmo com o início do ciclo de cortes de juros, a Selic segue em patamar elevado, hoje em 14,25% ao ano. Isso mantém atrativa a remuneração de aplicações atreladas ao CDI, o que explica por que a renda fixa continua ganhando espaço nas carteiras. Mas é importante entender que esse estoque bilionário não representa apenas a poupança de pessoas físicas migrando para aplicações mais conservadoras. Ele também inclui operações entre bancos, como os DIs, e produtos voltados principalmente a investidores institucionais, como as Letras Financeiras.

O que muda no mercado de renda fixa

Os CDBs seguem como o carro-chefe desse mercado, com estoque de R$ 2,7 trilhões, alta de 8% em 12 meses, o equivalente a 43% de toda a captação bancária medida no levantamento. Na prática, quando sua empresa ou você mesmo compra um CDB, está emprestando dinheiro a um banco em troca de uma remuneração, que pode ser prefixada, atrelada ao CDI ou corrigida pela inflação.

Chama atenção o crescimento dos RDBs, que subiram 24% no período, saindo de R$ 393 bilhões para R$ 489 bilhões. A diferença prática em relação ao CDB é que o RDB normalmente não pode ser negociado ou transferido antes do vencimento, o que exige mais planejamento de quem aplica, já que o dinheiro fica menos líquido.

Já entre os títulos ligados a setores específicos da economia, o comportamento foi diferente. As LCIs, usadas para financiar o mercado imobiliário, cresceram 20%, chegando a R$ 544 bilhões. As LCAs, voltadas ao agronegócio, foram na contramão e recuaram 4%, para R$ 563 bilhões. Segundo a B3, esse movimento reflete uma acomodação após anos de forte expansão, somada a mudanças regulatórias e ao crescimento de alternativas de financiamento ao setor, como CPRs e CRAs.

Prazos e regras que afetam quem investe

Uma mudança regulatória recente ajuda a explicar parte desse cenário: em maio de 2025, o Conselho Monetário Nacional reduziu de nove para seis meses o prazo mínimo de vencimento das LCIs e LCAs que não são atualizadas por índices de preços. Para você que usa esses papéis como reserva de caixa da empresa ou opção de investimento, isso significa mais flexibilidade de resgate, mas também vale acompanhar como cada banco está ajustando as condições dos novos títulos emitidos.

Do lado da captação de longo prazo, as Letras Financeiras somaram R$ 1 trilhão, com alta de 19% no ano. Esse instrumento é usado principalmente por investidores institucionais e permite aos bancos captar recursos por prazos mais longos, o que também sinaliza uma estratégia de funding mais estruturada por parte das instituições financeiras. Já os Depósitos Interfinanceiros, operações realizadas entre bancos para administrar liquidez, tiveram o maior salto percentual do levantamento: 26%, saindo de R$ 710 bilhões para R$ 899 bilhões.

Como avaliar o risco antes de investir

Para quem pensa em alocar recursos da empresa ou pessoais nesses produtos, um ponto prático merece atenção redobrada: a segurança não é igual para todos os instrumentos. CDBs, RDBs, LCIs e LCAs contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos, limitada a R$ 250 mil por CPF ou CNPJ em cada conglomerado financeiro, com teto de R$ 1 milhão para garantias pagas em um período de quatro anos. Já as Letras Financeiras não têm essa cobertura, o que exige mais cautela na análise da instituição emissora antes de aplicar.

Vale lembrar ainda uma recomendação do próprio FGC: se você ou sua empresa mantêm aplicações em diferentes instituições que pertencem a um mesmo conglomerado financeiro, é preciso somar esses valores na hora de calcular se o limite de proteção está sendo respeitado. Diante desse cenário de crescimento da renda fixa, o momento é propício para revisar a carteira de aplicações do negócio, entender em quais produtos o dinheiro está de fato protegido e conversar com seu contador ou assessor financeiro sobre a melhor combinação entre liquidez, prazo e segurança para o caixa da empresa.