Dívida pública deve subir a 87% do PIB em 2027, apesar de déficit menor

Um novo levantamento com projeções de economistas de mercado trouxe uma notícia mista sobre as contas públicas do Brasil. De um lado, a previsão de déficit do governo (quando os gastos superam a receita) melhorou tanto para 2026 quanto para 2027. De outro, a expectativa é que a dívida pública continue subindo nos próximos anos, podendo chegar a 87% do PIB em 2027. Para você, empresário, esse cenário ajuda a entender por que os juros seguem altos e por que o custo do crédito no país deve continuar pesando no orçamento das empresas.

O que mudou nas projeções

Segundo o relatório, a estimativa de déficit primário do governo central para 2026 caiu de R$ 59,1 bilhões para R$ 52,2 bilhões. Para 2027, a projeção também melhorou, passando de R$ 55 bilhões para R$ 45,3 bilhões de rombo esperado. Ou seja, os economistas consultados passaram a acreditar que o governo vai gastar um pouco menos além do que arrecada do que se imaginava antes.

Apesar dessa melhora, o governo tem uma meta oficial de resultado positivo: um superávit de 0,25% do PIB em 2026 e de 0,50% do PIB em 2027. Vale lembrar que essa meta considera algumas regras específicas, como despesas que não entram na conta e uma margem de tolerância de 0,25 ponto percentual do PIB, o que dá um pouco de flexibilidade ao governo para cumprir o objetivo.

Por que a dívida continua subindo

Mesmo com um déficit menor, a dívida pública bruta deve seguir em trajetória de alta. A projeção para 2026 subiu de 83,00% para 83,20% do PIB, e para 2027 o número saltou de 86,77% para 87,00% do PIB. Isso pode parecer contraditório à primeira vista, mas a explicação está nos juros: a equipe econômica do governo tem reforçado que o endividamento continua elevado principalmente por causa da taxa Selic, que está em um nível alto e encarece o pagamento de juros da dívida.

A Selic, atualmente em 14,00% ao ano, já passou por quatro cortes consecutivos de 0,25 ponto percentual. Ainda assim, o Banco Central não deu sinais claros sobre os próximos passos, e uma nova decisão sobre os juros estava marcada para acontecer justamente nos dias em que o relatório foi divulgado. Esse é um ponto importante para quem tem dívidas, financiamentos ou planeja investimentos: o nível dos juros básicos influencia diretamente o custo do crédito para empresas e pessoas físicas.

Do lado da arrecadação, também houve ajustes positivos. A expectativa de receita líquida do governo para este ano subiu ligeiramente, assim como para 2027. As despesas do governo também tiveram pequenos aumentos nas projeções, tanto para este ano quanto para o próximo período analisado, mas em ritmo mais moderado do que a alta da receita.

O que isso significa para o seu negócio

Esse cenário de dívida pública em alta, mesmo com déficit menor, tende a manter a pressão para que os juros continuem elevados por mais tempo. Isso afeta diretamente o custo de empréstimos, financiamentos e linhas de crédito para empresas, além de impactar decisões de investimento e expansão. Acompanhar esse tipo de indicador ajuda você a antecipar o cenário econômico e planejar melhor o fluxo de caixa e as estratégias financeiras do seu negócio nos próximos meses.